费用重组下小额交易量预期价格影响的偏差
摘要：电子市场费用结构变化后，小交易量的价格冲击出现异常。我们首先回顾了约翰内斯堡证券交易所（JSE）上价格冲击存在的主曲线的证据。在费用减少后试图重新估计主曲线时，发现相对于之前对一系列上市股票的估计来说，较小交易量的价格冲击大于预期。我们表明，通过一个适当的流动性代理进行重新缩放，可以找到价格冲击的主曲线，为从业人员提供了在不处理时间数据的繁重工作下近似价格冲击曲线的方法。
作者：Michael Harvey, Dieter Hendricks, Tim Gebbie, Diane Wilcox
论文ID：1602.04950
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2018-10-08