无模型离散不变交换合约
摘要：不变离散化掉期的实现回报是满足多变量鞅的二次连续可微确定性函数的受限“聚合性”性质的解决方案。它们最初通过求解二阶PDE系统来表征，然后基于鞅和对数鞅过程的该类回报形成一个向量空间。因此，存在无限多其他方差和高阶动差风险溢价，它们比标准方差掉期更少受偏见，因为它们的期权复制组合没有离散监控或跳跃误差。它们的公平价值也不依赖于监控划分。其中一种子类是其公平价值进一步摆脱期权行权价格的数值积分误差。在这种情况下，可以通过一些基本看跌期权和看涨期权的动态交易策略来进行精确定价和对冲。一个关于高阶动差和其他不变离散化掉期的标普500实证研究得出结论。
作者：Carol Alexander and Johannes Rauch
论文ID：1602.00235
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2016-04-13