金融网络中的系统性风险管理与信用违约掉期
摘要：金融危机情况下银行互保所导致的无力支付级联效应的研究，当银行被允许利用其他银行出售的信用违约掉期（CDS）来保险其贷款时。我们展示了通过适当地将金融风险从一个机构转移到另一个机构，可以设计一个CDS市场，通过重新连接银行间金融风险网络，使其对无力支付级联效应更具韧性。监管机构可以利用银行间网络的拓扑信息来制定一个系统性保险附加费，将其添加到CDS利差中。因此，CDS合约根据其对增加系统性风险的贡献被有效地处罚。减少系统性风险的CDS合约则不受税收影响。我们使用基于代理模型（CRISIS宏观金融模型）进行模拟，并证明这种受监管的CDS市场能够使银行间系统对无力支付级联效应更具韧性。
作者：Matt V. Leduc, Sebastian Poledna and Stefan Thurner
论文ID：1601.02156
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2017-10-16