限价订单簿中的延迟和流动性提供
摘要：在市场订单到达之前和之后，我们使用来自纳斯达克的最新高质量数据集对限价订单簿（LOB）中的委托流进行经验分析。对于我们研究的每个股票，我们确定了一系列不同阶段，其中订单净流量存在显著差异。我们注意到我们的一些结果与广泛报道的刺激补仓现象一致，但其他结果则不然。因此，我们提出了我们观察到的行为的替代机械和战略动机。根据我们的发现，我们认为战略性流动性提供商在决定如何行动时考虑了不利选择和预期等待成本。
作者：Julius Bonart and Martin Gould
论文ID：1511.04116
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2016-06-27