印度股票市场是否高效——对孟买证券交易所指数的综合研究
摘要：证券市场效率对投资者的投资方式有很大影响，因为如果市场是高效的，就很难获得过高的回报率，因为在高效市场中，没有被低估的证券，即价值低于其假设内在价值的证券，其回报率高于预期收益，风险相匹配。然而，如果市场不高效，就有可能获得过高的回报。本文分析了印度证券交易所的五个热门股票指数，这不仅可以测试印度证券市场的效率，还可以测试股票市场的随机行走性质。本文的研究提供了支持印度证券市场的低效形态的强有力证据。印度证券市场的股票指数序列被发现是有偏的随机时间序列，随机行走模型无法适用于印度证券市场。这项研究证实了市场效率存在漂移，投资者可以通过正确选择被低估的证券来利用这一点。
作者：Achal Awasthi and Oleg Malafeyev
论文ID：1510.03704
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2015-10-14