统计模拟器用于定价和对冲长寿风险产品
摘要：使用统计模拟器来对随机死亡模型中的与死亡率相关的合约进行估值。这种模型通常需要对多维随机过程的非线性函数的期望值进行（嵌套）评估。除了最简单的情况外，通常无法获得闭式表达式，需要进行数值逼近。我们主张使用机器学习的现代统计工具来生成真实映射的灵活、非参数的替代品，而不是构建特定的解析逼近方法。这种方法允许对逼近精度进行性能保证，并且消除了嵌套模拟的需求。我们通过包括(i)带有死亡率冲击的Lee-Carter模型，(ii)基于指数的静态对冲与长寿基准风险，(iii)Cairns-Blake-Dowd随机生存概率模型的案例研究来说明我们的方法。
作者：James Risk and Michael Ludkovski
论文ID：1508.00310
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2015-09-15