公平市场中的流动性与影响力
摘要：公平市场假设下的市场动力学的理论研究 公平市场假设的平均利润为零的简单市场制造策略。我们证明了对于任何这样的公平市场，存在一个鞅公平价格，它对应于一个无限小数量的股票的平均清算价值（以要价或买价计算）。我们证明这个公平价格是计算限价单的事后收益的自然参考价格。只使用公平市场假设，我们将价差与市场订单对公平价格的影响联系起来。我们利用我们对公平价格的定义构建了对这个概念相关性的实证测试，其结果与我们的理论预测一致。
作者：Thibault Jaisson
论文ID：1506.02507
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2015-06-09