无套利价格的现金流和远期合约作为Choquet表示
摘要：在确定性现金流市场中，假设为在非负实时轴上的有限符号 Borel 测度上的加法对称交换关系，通过一些附加的温和要求，证明了唯一的无套利价格函数是单位零息债券价格关于支付测度的积分。对于概率测度，这是一个 Choquet 表示，其中 Dirac 测度作为单位零息债券是极端点。通过放弃一个要求，利用 Lebesgue 分解构造了反例，其中尽管无套利市场模型存在，但 Choquet 价格公式不成立。然后将该概念推广到一般的资产和货币确定性流，为远期市场提供了一个估值原则。在温和的假设下，证明了外币现金流在本地货币中的价值与具有相对于外币现金流的 Radon-Nikodym 导数为远期汇率的本地货币现金流的价值是相同的。
作者：Tom Fischer
论文ID：1506.01837
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2015-06-30