基于随机矩阵的金融危机指标的实证方法
摘要：基于市场数据动态的谱特性，本研究旨在构建金融危机指标。在选择滚动窗口的最佳大小后，该窗口内的历史市场数据在每个交易日被视为随机矩阵，从中获得协方差矩阵和相关矩阵。我们构建的金融危机指标涉及到这些协方差和相关矩阵的谱特性，分为两种类型。第一种基于Hellinger距离，计算经验协方差和参考协方差矩阵的特征值分布之间的差异。这种指标的思想是，当协方差矩阵的谱分布在Hellinger意义上偏离参考分布时，可能即将发生危机。第二种指标则基于协方差和相关矩阵的谱半径和迹的研究，直接研究市场内的波动性和相关性。第二种指标的思想是大特征值是动态不稳定的标志。在这个框架下，金融危机指标的预测能力得到了证明，特别是通过将其用作保护性购入策略的决策工具。
作者：Antoine Kornprobst, Raphael Douady
论文ID：1506.00806
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2017-09-11