不完全市场中前向绩效过程的渐近分析及其病态HJB方程
摘要：在不完全市场下，考虑基于前向投资绩效准则的最优投资组合选择问题。交易资产的价格动态取决于一对随机因子，即慢因子（例如宏观经济指标）和快因子（例如随机波动率）。我们分析了相关的前向绩效随机偏微分方程（SPDE），并提供了前向投资过程和最优反馈组合的领先阶和一阶修正项的显式公式。它们都取决于投资者的初始偏好和动态变化的投资机会。领先阶项类似于其时间单调对应项，但具有由平均现象引起的适当随机时间变化。一阶项编译了投资者对市场输入变化和其最近绩效变化的反应。我们的分析基于潜在的病态HJB方程的展开，并通过适当的剩余估计得到合理解释。
作者：Mykhaylo Shkolnikov, Ronnie Sircar, Thaleia Zariphopoulou
论文ID：1504.03209
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2015-09-25