通过切线莱维模型模拟隐含波动率曲面
摘要：用于欧式期权的基于市场的模型存在两种类型，其中基于R. Carmona和S. Nadtochiy最近提出的切线Levy模型。研究结果表明，我们得到了一种用于生成隐含波动率曲面未来路径的蒙特卡罗样本的方法。这些路径和曲面本身没有套利，并且是根据过去和现在的隐含波动率的值一致地构建的。我们使用真实市场数据来估计这些模型的参数并进行实证研究，以比较市场模型与经典随机波动率模型的性能。我们选择最小方差组合选择问题作为模型性能的度量，并将这两种切线Levy模型与SABR模型进行比较。我们的研究表明，切线Levy模型在找到方差最小的组合方面表现更好，其方差的预测更可靠，组合权重更稳定。据我们所知，这是首个利用真实市场数据提供有力证据证明欧式期权的市场模型优于其他模型的经验分析案例。
作者：Rene Carmona, Yi Ma, Sergey Nadtochiy
论文ID：1504.00334
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2015-04-02