具有交易限制的多先验模型中的漠不关心定价和对冲
摘要：模型不确定性和交易限制下衍生品的效用中立估值问题研究 摘要：本文考虑了在模型不确定性和交易限制下，衍生品的效用中立估值问题。其中，效用被构建为对于跨期消费和期末财富的加性随机微分效用，不确定的前景根据Chen和Epstein(2002)的多重优先模型进行排名。价格由两个最优随机控制问题（在美式期权的情况下，与最优停止时间相混合）的正向-反向随机微分方程确定。通过反向随机微分方程和偏微分方程方法，我们证明了买入价和卖出价与修正红利率的Black-Scholes风险中性价格密切相关。如果没有交易限制或者模型不确定性消失，两个价格实际上会完全一致。最后，讨论了对于欧式期权和美式期权的两个应用。
作者：Huiwen Yan, Gechun Liang, Zhou Yang
论文ID：1503.08969
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2017-07-26