可转换债券的Dynkin博弈及其最优策略
摘要：可转换债券的估值和最优策略的研究：反映的反向随机微分方程方法和变分不等式方法。通过使用反映的反向随机微分方程 方法和变分不等式方法，本文研究了可转换债券作为Dynkin博弈的估值和最优策略。首先，我们将这种Dynkin 博弈转化为带有状态约束的最优停时问题，然后在马尔可夫模型的设定下，通过分析相应自由边界的性质（包括其位置、渐近性、单调性和正则性），研究了最优策略。我们确定了调用优先于转换，反之亦然的情况。此外，我们还表明，非正常的回报结果 可能导致非单调的转换边界。令人惊讶的是，可转换债券的价格在时间上并不一定是单调的：当时间接近到期时，它甚至可能增加。
作者：Huiwen Yan, Zhou Yang, Fahuai Yi, Gechun Liang
论文ID：1503.08961
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2015-04-01