市场日波动的可观察性
摘要：从1973年到2014年，我们研究了道琼斯综合平均指数中的65只股票的价格动态。我们证明了可以从数据中直接观察到每日市场波动性$sigma(t)$。通常情况下，这个量通过$r(t)=sigma(t) omega(t)$间接定义，其中$r(t)$是市场指数的每日回报率，$omega(t)$是平均值为零且方差为1的独立同分布随机变量。仅仅通过$r(t)=sigma(t) omega(t)$的关系无法给出指数波动性的可操作定义，该定义仍然是不可观察的。相反，我们表明使用市场中的所有可用信息，可以对指数波动性进行可操作定义和检测。
作者：Filippo Petroni and Maurizio Serva
论文ID：1503.08032
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2015-03-30