HARA投资者的学习和投资组合决策
摘要：偏好风险并且市场风险价格不可观测的情况下，我们最大化期末财富的预期效用。我们明确计算了最优投资组合，并通过与相应的短视策略进行比较探讨了学习的影响。特别地，我们证明了对于一个风险价格保持恒定符号的市场，部分观测下的投资组合与其短视策略对应的组合之间的比值随风险容忍度的增加而增加。因此，如果投资者的风险容忍度高于对数投资者，部分观测案例的绝对值大于短视案例，反之亦然。此外，我们的明确计算使我们能够详细研究由于学习市场风险价格而引起的对冲需求。
作者：Michele Longo and Alessandra Mainini
论文ID：1502.02968
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2015-02-11