多条曲线HJM模型用于风险管理
摘要：多重收益曲线投影的HJM方法的研究——为了捕捉风险管理目的下历史期限结构的波动内容。由于我们以每日频率观察经验数据并且仅限于有限个到期时间桶，我们提出了一种本质上离散的建模框架。特别地，我们展示了如何通过一阶矢量自回归过程来近似HJM连续时间描述的多曲线动态。所得到的动态有助于对模型波动-相关结构和市场风险溢价进行可行的估计。然后，我们通过主成分分析进一步简化动态，减少协方差成分的数量。将我们模型的恒定波动版本应用于欧洲地区曲线样本，我们通过样本外测试证明了其预测能力。
作者：Chiara Sabelli, Michele Pioppi, Luca Sitzia and Giacomo Bormetti
论文ID：1411.3977
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2015-10-09