投资模型中的转交道性质和收敛速度
摘要：长期投资者在高财富水平下具有功率型效用函数面临两个问题：一个是关于一般效用函数的转岔性质是否仍然成立，该效用函数不一定可微分或严格凹；另一个是能否估计转岔性质的误差和收敛速度。我们对这两个问题给出了积极的回答。为了实现这些结果，我们首先证明了HJB方程存在一个经典解，并给出了该解的对偶HJB方程的对偶函数的表示。我们通过一些非平凡的例子展示了该表示的有用性，这些例子难以用试错方法求解。然后，我们将对偶方法和偏微分方程方法结合起来，直接证明了在效用函数连续可微且严格凹时的转岔性质，并估计了最优策略的误差和收敛速度。最后，我们放宽了效用函数的条件，并提供了一些保证原始和对偶效用函数的转岔性质和收敛速度的充分条件。
作者：Baojun Bian, Harry Zheng
论文ID：1409.7802
分类：Economics
分类简称：q-fin.EC
提交时间：2014-09-30