恒弹性方差模型中考虑流动性成本的期权定价

摘要：对"The cost of illiquidity and its effects on hedging"中的内容做了推广，该论文是由L. C. G. Rogers 和 Surbjeet Singh于2010年撰写的。我们将其推广到了常弹性模型，该模型先前使用了Black-Schoels模型作为特例。本文的目标是在非流动环境中找到欧式看涨/看跌期权的最优对冲策略。我们将非流动性理解为仅依赖于投资组合变化率的非线性交易成本函数。在函数为二次的情况下，最优策略可以用三个偏微分方程来表示。此外，我们还展示了对于小的$\epsilon$，在$T$时刻卖出投资组合的成本是重要的($O(\epsilon)$)，且在价值函数中不应被忽视($o(\epsilon^k)$- 我们的结果)。

作者：Krzysztof Turek

论文ID：1409.6042

分类：Mathematical Finance

分类简称：q-fin.MF

提交时间：2014-09-23

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