应对由于离散红利引起的看涨期权与看跌期权套利关系违背的新分析方法
摘要：用于定价具有大离散红利的欧式期权的简单Black-Scholes近似方法的问题自2000年代初以来备受关注，过去10年报告了几种不同的方法。此外，据称其中至少一些结果表达式是与数值方法获得的结果非常接近的高质量近似。本文一方面回顾了先前提出的Black-Scholes类型近似方法，另一方面介绍了相应的Crank-Nicolson数值方案的不同版本，重点关注其边界条件的变化。令人意外的是，我们经常观察到分析结果与数值结果之间存在实质性的偏差，这在欧式看跌期权上尤为明显。此外，我们的分析表明，任何将看跌期权参数与看涨期权参数相同调整的Black-Scholes类型近似方法都存在一个内在的问题，即无法检测出一个非常少为人知的看跌期权-看涨期权平价违例现象。为了解决这个问题，我们推导了一种新的分析近似方法，与先前已知的针对具有大离散红利的欧式看涨期权和看跌期权的任何分析方法相比，与相应的数值结果更符合。
作者：Alexander Buryak and Ivan Guo
论文ID：1407.7328
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2014-07-29