放大市场状态
摘要：利用1992-2013年间纳斯达克综合指数的每日股票数据，我们将具有相似相关结构的相关矩阵聚类为市场状态。我们通过估计由于非稳态引起的相关性的统计波动来研究每个状态的相关结构的稳定性。我们的研究基于最近引入的随机矩阵方法，该方法通过一系列随机矩阵模拟相互关联的市场的非稳态。这种方法将相关市场的复杂性降低为一个单一参数，该参数表征了相关性的波动，并可以直接从经验性收益分布中确定。该参数提供了对每个市场状态的相关结构稳定性以及整个观察期间的相关结构动态的见解。分析揭示了平均相关性和相关性波动之间的有趣关系。最强的波动发生在平均相关性较高的时期，尤其是在危机时期。
作者：Desislava Chetalova, Rudi Sch"afer and Thomas Guhr
论文ID：1406.5386
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2015-06-22