分析师能否比预测崩盘更好地预测市场上的上涨？
摘要：分析师一致推荐和后续证券回报之间的依赖关系结构，重点关注非对称尾部依赖性。对2011年1月至12月的I/B/E/S推荐进行匹配，并与推荐发布后六个月的超额证券回报进行比较。使用对称化的Joe-Clayton Copula（SJC）模型，我们发现有证据表明分析师能够识别出相对于市场而言表现强劲的股票，但不能识别出相对于市场而言表现较差的股票，并且他们的预测能力取决于推荐的变化。
作者：Ivan Medovikov
论文ID：1405.3225
分类：Economics
分类简称：q-fin.EC
提交时间：2014-05-14