恶劣和良好波动如何在石油市场间传播？
摘要：原油、汽油和暖气油的实现协方差可以检测和量化波动溢出的不对称性。在1987年至2014年期间，我们发现了石油商品之间的波动溢出逐渐增加，而且在2008年金融危机之后发生了实质性的变化。波动溢出的增加与商品的金融化进程密切相关。在波动溢出的不对称性方面，我们发现原油价格上涨期间的溢出主要是由于不良波动。总体而言，由于负收益而产生的不良波动在石油商品之间的波动溢出中比正收益所导致的良好波动要大得多。在2008年金融危机之后，波动溢出的不对称性在总体和定向溢出方面明显下降。定向溢出的分析进一步显示，一般来说没有哪种商品在溢出传输方面占主导地位。
作者：Jozef Barunik and Evzen Kocenda and Lukas Vacha
论文ID：1405.2445
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2014-05-13