均衡定价和订单簿定价背景下的决策模型分析
摘要：金融市场的代理建模必须包括两个方面：决策和价格形成。我们引入了一个简单的决策模型，并考虑其在两种不同定价方案中的影响。首先，我们研究了其在供求平衡设置中的参数依赖性。我们发现在广泛的参数范围内存在着逼真的行为。其次，我们将我们的决策模型嵌入到一个订单簿设置中。在这里，我们观察到了在均衡定价方案中不存在的有趣特征。特别地，我们发现订单簿交易量呈现出一种类似于趋势切换现象的非平庸行为。因此，仅仅使用决策模型不能真实地表示交易和典型事实。订单簿机制至关重要。
作者：Daniel C. Wagner, Thilo A. Schmitt, Rudi Sch"afer, Thomas Guhr, Dietrich E. Wolf
论文ID：1404.7356
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2015-06-19