规范化投资组合风险分析：一种贝叶斯方法
摘要：投资组合经理估计和分析近期投资组合波动性对于保持投资组合风险在限制范围内非常重要。虽然投资组合中的金融工具数量可能非常大，有时甚至超过数千个，但用于分析的每日回报数据通常仅限于一个月甚至更短的时间。在这种情况下，投资组合协方差矩阵的秩小于满秩，因此解决方案并不唯一。这通常被称为“病态问题”。在本文中，我们讨论了一种贝叶斯方法来规范化这个问题。这种方法的额外优势之一是通过估计“条件贡献风险总值概率”（CCTR）的方法来分析风险的来源。每个来源的CCTR之和将等于投资组合的总波动风险。现有方法只估计一个来源的CCTR，并且不估计CCTR显著大于（或小于）零的概率。本文提出了贝叶斯方法来解决这个问题。我们使用可并行化且易于使用的蒙特卡洛（MC）方法来实现我们的目标。各种风险测量值的估计，如风险值和预期不足，成为蒙特卡洛方法的附属产物。
作者：Sourish Das, Aritra Halder and Dipak K. Dey
论文ID：1404.3258
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2018-09-18