是否可能过量服用α？
摘要：组合多个对冲基金的α收益流可以为组合投资组合带来分散化的收益。此外，不同α收益流之间的交易可以降低交易成本。随着α收益流的增加，由于交易交叉，投资组合的相对换手率会减少。然而，我们认为，在合理的假设下，随着α收益流的增加，换手率不会无限减少；相反，换手率会接近一个与投资组合α收益的相关结构有关的非零极限。我们还指出，更一般地说，当α收益数目较大时，计算简化也可能出现。
作者：Zura Kakushadze and Jim Kyung-Soo Liew
论文ID：1404.0746
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2018-11-15