商品市场中BNS模型中保持仿射结构的测度变换
摘要：同步计算出价格和波动性的均值回归，用于定价远期工具，其中价格动力学由奥恩斯坦-乌伦贝克 (Ornstein-Uhlenbeck) 过程和巴恩多尔夫-尼尔森 (Barndorff-Nielsen) 和谢帕德 (Shephard) 随机波动性给出。在算术和几何价格过程的情况下，我们计算产生的风险溢价，并证明我们可以提供通常在能源市场上观察到的灵活的形状。尤其是，我们的定价措施保持了仿射模型的结构，并分解为价格和波动性风险溢价，在几何价格模型中，我们需要详细分析一组里卡蒂方程，并展示了解的存在和唯一性以及解释可能的风险溢价配置的渐近特性。在典型形状中，风险溢价允许随机改变符号，并且在远期市场的短期可以达到正值，在长期可以达到负值。
作者：Fred Espen Benth and Salvador Ortiz-Latorre
论文ID：1403.5236
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2014-03-21