预测市场不稳定性：成交量与波动之间的新动态
摘要：交易量和波动性之间存在着相关性，这一点在经济物理学和计量经济学中得到了证实。通过使用经验数据和它们的分布，我们进一步研究了这种相关性，并发现了波动性和交易量相互作用的新方式，特别是在两者水平较高时。我们发现，交易量条件下的波动性分布很好地符合具有指数截断的幂律函数。我们发现，交易量-条件波动性分布具有与交易量成比例的尺度，并将这些分布折叠成一个曲线。我们利用交易量-波动性散点图的特征发现，对数交易量与我们定义的局部最大波动性（LMV）之间存在强相关性，该指标表示在给定交易量范围内观察到的最大波动性。这一发现支持了我们的经验分析，表明交易量是同日和接近未来时间段波动性最大值的优秀预测指标。我们还使用包括波动性和交易量的联合条件概率来证明，同时引用两者可以比单独引用其中一个更好地预测未来一天的最大波动性。
作者：Zeyu Zheng, Zhi Qiao, Joel N. Tenenbaum, H. Eugene Stanley and Baowen Li
论文ID：1403.5193
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2014-03-21