中国股市中的互相取消持续时间的经验特性
摘要：股票市场中的订单取消过程在价格形成的动态中起着关键作用，并且在构建和验证计算金融模型时也很重要。本研究基于2003年深圳证券交易所交易的18只流动性股票的订单流数据，研究了以事件单位定义的连续取消之间的等待时间的经验统计性质，即订单的间取消期。当采用最大似然估计方法时，所有股票的买入和卖出订单的间取消期均较喜欢$q$-指数分布；相反，当采用非线性最小二乘估计时，6个股票的取消买入订单和3个股票的取消卖出订单都更喜欢Weibull分布。应用去趋势波动分析（DFA）、中心去趋势移动平均（CDMA）和多重分形去趋势波动分析（MF-DFA）方法，我们揭示了所有股票的买入和卖出取消的间取消持续时间序列具有长期记忆和多重分形性质。我们的发现表明，订单取消过程表现出长程相关的突发行为，因此不符合泊松过程。
作者：Gao-Feng Gu, Xiong Xiong, Wei Zhang, Yong-Jie Zhang and Wei-Xing Zhou
论文ID：1403.3478
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2014-03-18