逐步添加信息下的结构条件
摘要：马科维茨最优投资组合的“局部”存在，或者局部风险最小化问题的解决方案，已经被认为是由于一些特定的数学结构在基础资产价格过程上而得到保证，这些结构在文献中称为“结构条件”。本文考虑了一个半鞅市场模型和一个不适应市场模型信息流的任意随机时间。这个随机时间可以表示一个公司的违约时间，被保险人的死亡时间或者任何可能影响市场模型的事件发生时间。通过随机时间给市场模型增加额外的不确定性，结构条件可能会失效，从而马科维茨最优投资组合和其他二次最优投资组合可能不存在。我们的目标是从不同角度研究这个随机时间对结构条件的影响。我们的分析使我们能够得出结论，一方面，在市场模型和随机时间上的一些温和假设下，这些结构条件仍然有效。此外，我们提供了两个例子来说明这些假设的重要性。另一方面，我们描述了那些不管市场模型如何，这些结构条件都能保持的随机时间模型。这些结果分别在停止随机时间和完全包含某个特定类别的随机时间的两种情况下详细说明。
作者：Tahir Choulli and Jun Deng
论文ID：1403.3459
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2018-12-31