建模非流动性CDS的买入和卖出价格。
摘要：不完全市场方法对于估值流动性较差的CDS合约有所介绍，这些合约的价差和/或到期日在当前CDS市场上不可得，在当前市场实践的风险中性方法与之不同。该方法允许从投资者手中购买流动性较差的CDS的交易商以确保交易的最低正期望回报率的方式确定买入价和卖出价（两者不同）。文章还讨论了将期望回报率替换为夏普比率类似指标的替代程序。所描述的定价方法属于好交易类别的方法，因为交易商决定了达到合适的期望回报率所需的条件，并相应地设定买入价和卖出价。文章在开发的一般框架内讨论并比较了不同的对冲策略。该方法进行了数值实现，并给出了重要数量的示例图。在成本向量是随机的情况下，该论文还推导出了线性规划理论的一个有用结果。
作者：Michael B. Walker
论文ID：1403.1509
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2014-03-07