变动世界中的汇率可预测性
摘要：泰勒规则在预测汇率方面是有帮助的，但在变化不断的世界中，泰勒规则的参数可能会受到结构的不稳定性的影响，例如在全球金融危机期间。本文使用由贝叶斯方法估计的具有时间变化参数的泰勒规则来预测汇率。在核心的样本外结果中，我们在至少一半，甚至十个考虑的货币中的八个中，较随机游走基准模型有所改进。与常数参数泰勒规则模型相比，这与基准模型的改进更为有限。在进一步的结果中，购买力平价和未解加息平价的具有时间变化参数的模型超过了随机游走基准模型，这意味着我们的方法在汇率预测中具有一定的普适性。
作者：Joseph Byrne, Dimitris Korobilis, Pinho Ribeiro
论文ID：1403.0627
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2014-03-05