能源期货中的杠杆效应
摘要：能源大宗商品期货的杠杆效应：以Brent原油、WTI原油、天然气和暖气油为重点，我们提出了一个对杠杆效应进行全面处理的方法，即特定资产的回报与波动性之间的关系。在不假设任何特定行为形式的情况下估计波动过程后，我们发现波动性是长期相关的，Hurst指数在平稳性和非平稳性之间。通过使用去趋势交叉关联和去趋势移动平均交叉关联系数，我们发现了原油的标准杠杆效应。对于暖气油，这种影响并不显著，而对于天然气，我们发现了反向杠杆效应。最后，我们还表明，回报和波动性之间的效应都不能作为长期交叉相关的效应。这些发现可以进一步用于改进预测模型，主要用于风险管理和投资组合多样化。
作者：Ladislav Kristoufek
论文ID：1403.0064
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2015-02-03