相互关联的风险贡献：分析美国金融部门的重尾方法
摘要：测量美国银行、金融服务和保险部门之间尾部风险相互依赖的动态演变，我们考虑了一个多元模型为基础的方法。为了深入研究保险公司的风险贡献，我们分别考虑寿险和非寿险公司。为了实现这个目标，我们应用了多元学生-t马尔可夫切换模型和Bernardi等人引入的Multiple-CoVaR（CoES）风险测度，来考虑数据的已知特征和同时发生的金融部门联合危机事件。我们的实证研究发现，银行似乎是其他部门风险的主要来源，其次是金融服务和保险部门，这表明保险业在整体风险中也有显著贡献。此外，我们发现每个部门在对其他部门的贡献在时间上的演变与当前主导的金融状况相应变化，意味着不同的相互关联强度。
作者：M. Bernardi, L. Petrella
论文ID：1401.6408
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2014-04-17