具有交易成本和随机波动率的最优投资
摘要：交易成本和不确定波动性是两个主要的金融市场复杂性问题，我们分析它们对投资组合优化问题的联合影响。当波动性是恒定的时候，交易成本的最优投资问题具有悠久的历史，特别是在成本很小的情况下使用渐近逼近方法。在随机波动性情况下，但没有交易成本，在一般的效用函数下，可以使用渐近方法分析默顿问题。在这里，我们使用时间尺度分离逼近来考虑同时存在这两个复杂性问题的长期增长率问题。这导致对特征值问题的微扰分析。我们找到了长期增长率的渐近展开中的第一项，以及固定小交易成本情况下的最优策略。
作者：Maxim Bichuch and Ronnie Sircar
论文ID：1401.0562
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2014-08-28