CCPs，中央结算，CSA，信用抵押品和资金成本的估值常见问题：再质押、CVA、清算、净额结算、WWR、间隙风险、初始和变动保证金、多个贴现曲线、FVA？
摘要：资金成本和交易对手信用风险建模的对话：包括抵押品、错误途径风险、差错风险和可能通过CCP进行的中央清算的实施。这个框架是重要的，因为衍生品的估值和风险分析已经从管理简单的单一资产类别的异类衍生品转变为嵌入了我们在这里讨论的新型或以前忽视的复杂和互相关联的非线性风险的简单衍生品。这个对话是Brigo（2011）的“交易对手风险、抵押品和资金问题解答”延续的。在这个对话中，我们更关注投资组合对冲策略的资金成本、借贷利率差异引起的非线性、由此产生的依赖聚合的估值过程及其操作挑战、中央清算的启动对估值和风险的宏观和微观影响、初始和变动保证金对估值的影响以及多个折现曲线。通过一位资深专家和一位初级同事之间的问答（Q&A），并通过参考关于这个主题的日益增多的文献，我们提供了一个综合的估值（和风险）视角，将所有这些方面考虑在内。
作者：Damiano Brigo, Andrea Pallavicini
论文ID：1312.0128
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2013-12-04