资产收益中的条件相关性与GARCH强度模型
摘要：资产回报序列中存在当前回报与过去波动率之间的条件非对称依赖性，取决于当前回报的正负符号。为了考虑条件性非对称性，我们引入了新的资产回报动态模型，其中资产价格的上涨和下跌的频率具有条件独立的泊松分布和随机强度。假设这些强度是GARCH类型的随机递归方程，以捕捉波动率聚集和杠杆效应。我们提供了我们模型与现有GARCH模型之间的重要联系，并解释了如何应用最大似然估计来确定强度模型中的参数，并展示了与S＆P 500指数回报序列相关的实证结果。
作者：Geon Ho Choe and Kyungsub Lee
论文ID：1311.4977
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2013-11-21