具有Gamma过程及其扩展的精确模拟定价
摘要：在没有解析解的情况下，准确地模拟金融衍生品的价格或其敏感性对于实际应用具有重要意义。然而，通常情况下，大多数非平凡随机波动率模型中固有的复杂相关结构使得准确模拟变得困难。本文提出了一种非平凡随机波动率模型，该模型与著名的Heston随机波动率模型类似，可以通过路径模拟来实现，这一点已经被Broadie和Kaya研究过。所提出的模型的瞬时波动率过程由Gamma过程驱动。研究了模型的扩展，包括独立瞬时波动率过程的叠加。数值结果表明，所提出的模型在与真实期权数据拟合方面优于Heston模型和其他两个Lévy驱动的随机波动率模型。强调了精确模拟一些路径依赖衍生品价格的能力。此外，这是第一个在此类定价环境中能够准确应用无限活动波动率过程的实例。
作者：Lancelot F. James, Dohyun Kim and Zhiyuan Zhang
论文ID：1310.6526
分类：Computational Finance
分类简称：q-fin.CP
提交时间：2018-08-23