抽水险的随机建模与公平估值
摘要：市场回撤事件的随机建模和基于回撤的保险合同的公平估值研究。我们将资产回撤过程建模为当前相对距离与历史最大资产价值的差异。首先考虑一个基准保险合同，保护买家支付一定时间内的固定保费，以保险达到预定的回撤水平。这导致对回撤时间的条件Laplace变换进行分析，这将作为具有早期解除或回跌选择的回撤保险的基本模块。对于可解除的回撤保险，我们推导出投资者在基础回撤过程的双向首次通过时间方面的最优解除时间。我们的模型还可以用于对可能违约的股票的回撤进行保险。我们提供公平保费的分析公式，并说明了违约风险的影响。
作者：Hongzhong Zhang, Tim Leung, Olympia Hadjiliadis
论文ID：1310.3860
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2016-03-11