监管最优资金筹集
摘要：为了交易，资金是交易台所需要支付的成本。当前与FVA相关的文献也将资金成本视为输入，并且通常是恒定的，而且风险中性。然而，这个资金曲线是从财政部的角度来看的。财政部必须考虑到监管要求的流动性缓冲区以及风险中性（Q）和实际度量（P）。我们描述了财政部的资金问题，并且针对这两种度量进行了优化，同时将监管要求视为约束条件。我们对Q和P分别发展了理论上的最优策略，然后在四个市场（美元、日元、欧元、英镑）上展示了一种综合方法。由于我们处理的是实际度量，我们开发了适当的统计测试，并且在未来样本上显示出非常显著（p < 0.00001）的对套期保值资金的改进，综合方法实现了理论最优情况的44％至71％。因此，监管的流动性要求改变了资金问题和资金成本。
作者：Chris Kenyon and Andrew Green
论文ID：1310.3386
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2014-08-26