以市场无差异价格进行交易时的超复制
摘要：离散时间下，在由Bank和Kramkov最近提出的市场无差别价格模型中，我们研究欧式附随权利的超复制。我们在这个框架中引入了合适的有效摩擦概念，采用了Kabanov、Rasonyi和Stricker在比例交易成本模型中引入的术语。在我们的框架中，有效摩擦确保投资者的大头寸可能导致巨大的损失，我们从中推导出超复制策略的存在。我们证明，如果没有这个条件，可能没有具有最小成本的超复制策略。在我们的主要结果中，我们建立了在交易证券的条件分布的尾部条件和市场制造商的风险厌恶的渐近准则下的有效摩擦。另一个结果断言，安全价格的条件基本下确界和上确界的严格单调性足以实现有效摩擦。我们给出了满足我们条件的例子，包括非退化的有限样本空间模型以及Barndorff-Nielsen-Shepard类型的Levy过程和仿射随机波动率模型。
作者：Peter Bank and Selim G"okay
论文ID：1310.3113
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2013-10-14