商品期货与市场效率
摘要：25种商品期货市场的效率分析--金属、能源、软商品、谷物和其他农产品。 为此，我们利用最近提出的效率指标，发现所有分析商品中最高效的是暖气油，紧随其后是西德克萨斯中级原油、棉花、小麦和咖啡。 在排名的另一端，我们发现活牛和饲养牛。我们还发现，效率也是特定商品组的特征--能源商品最高效，而其他农产品（主要是牲畜）最低效。我们还讨论了长期记忆、分形维度和近似熵对总效率的贡献。最后但并非最不重要的是，我们发现了分形维度与赫斯特指数之间的非标准关系。对于分析的数据集，这两者之间的关系是正相关的，这意味着局部持续（趋势）与全局反持续相关。我们将这归因于商品期货的特点，在短期和局部范围内可能是可预测的，但在长期内，它们会回到其基本价格。
作者：Ladislav Kristoufek and Miloslav Vosvrda
论文ID：1309.1492
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2013-09-09