前景代理与价格波动的反馈效应
摘要：用一个微观经济学的方法来推导风险资产价格的波动，其中市场参与者被建模为前景交易代理人。由于资产价格是由需求和供应之间的暂时均衡生成的，代理人的交易行为反过来又会影响价格过程，这被称为反馈效应。前景代理人根据他们对利得和亏损的反应来采取行动，并且由于反馈效应，代理人的交易行为和价格波动之间建立了一种关系，这解释了实际市场上观察到的隐含波动率倾斜和笑曲线。
作者：Yipeng Yang, Allanus Tsoi
论文ID：1308.6759
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2014-01-31