银行间贷款如何放大重叠投资组合传染：奥地利银行网络的案例研究
摘要：银行间贷款网络中的连锁反应的理论文献越发增多，但是实证结果似乎表明直接敞口网络并不是金融传染的主要渠道。本文将展示银行间敞口的网络可以通过重叠投资组合来显著放大传染。为了说明这一点，我们考虑奥地利银行间网络的情况，并根据不同的协议对其进行压力测试。我们特别考虑了以下传染：(i)交易对手损失； (ii)展期风险；和(iii)重叠的投资组合。我们发现，如果单独考虑这些传染机制，由于交易对手损失和展期风险造成的破产平均数比较小。然而，一旦考虑到投资组合的重叠，我们观察到直接银行间敞口网络显著增加了系统风险。
作者：Fabio Caccioli, J. Doyne Farmer, Nick Foti, and Daniel Rockmore
论文ID：1306.3704
分类：General Finance
分类简称：q-fin.GN
提交时间：2013-06-18