长期投资中的稳健组合和弱激励
摘要：当规划周期很长，并且安全资产无限增长时，对于财富较高时接近等弹性的投资者和对于财富较低时不太风险厌恶的投资者来说，等弹性投资组合几乎是最优的。我们在一个通用的无套利、无摩擦、半鞣概型模型中证明了这个结果。因此，最优投资组合对由普通期权补偿方案引发的偏好扰动具有鲁棒性，并且当规划周期更长时，此类激励变得更加虚弱。鲁棒期权激励是可能的，但需要几个任意大的执行价格，并且并非总是凸的。
作者：Paolo Guasoni, Johannes Muhle-Karbe, Hao Xing
论文ID：1306.2751
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2014-08-19