使用马尔可夫决策过程定价具有可选沉没特征的债券
摘要：一种有效的债券定价方法是使用可选的偿债功能。此类工具使发行方有权（但非义务）在到期之前赎回部分名义金额，因此未来的现金流是随机的。在发行方违约强度的单因素模型中，我们展示了定价算法可以被构造成一个马尔可夫决策过程，该过程既准确又快速。该方法使用了一个1.5因素的信贷-股权模型进行演示，该模型将违约强度与发行方股票价格过程的互逆关系定义为恒定弹性方差的违约跳跃扩展模型（JDCEV）。
作者：Jan-Frederik Mai, Marc Wittlinger
论文ID：1305.5220
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2013-05-23