现实世界度量下的定价与估值
摘要：确定如何计算待定索赔的公平价值，并不清楚需要使用何种信息。即使给定了信息，也不能保证公平价值由给定的信息唯一确定。另一个问题是，资产价格通常是用风险中立度量表达的。这使得将金融数学的基本结果转化为计量经济学变得困难。我表明，如果金融市场完备且敏感，上述问题会消失。在这种情况下，选择适当的计价单位后，折现的价格过程在实际世界的度量下被证明是一致可积鞅。这导致了一个价格一致性法则和一个简单的实际世界估值公式，其模型无关，在此框架下，资产数量和市场寿命可以是有限的或无限的。
作者：Gabriel Frahm
论文ID：1304.3824
分类：General Finance
分类简称：q-fin.GN
提交时间：2016-02-01