非专业投资者异质活动的波动极化
摘要：股票市场提供了研究拥挤环境中决策制定的理想框架。丰富而准确的数据量使得我们能够应用物理学中研究集体和新兴现象、自组织和高度异质性系统的工具和概念。我们分析了29,930名非专业投资者的活动，他们只代表了整个市场交易量的一小部分。个体的活动非常异质，符合Zipf定律，而同步网络的特性揭示了一种社区结构。因此，我们将个体活动与金融市场中最杰出的宏观信号（即波动率）进行关联，并量化个体如何受到波动率的明显偏向。我们同步网络中的属性同配性还表明，个体更看重波动性而不是直接互相模仿，从而为人类活动中的羊群现象提供了有趣的解释。这些结果还可以改进基于代理的模型，因为它们提供了对代理参数的直接估计。
作者：Mario Guti''errez-Roig and Josep Perell''o
论文ID：1302.3169
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2013-02-14