资产和波动率衍生品的定价：使用解耦时间变化的Lévy过程
摘要：一种利用分离的时间变化（DTC）Lévy过程对所述时间变量的到期权所代表的标的资产进行建模的普遍衍生品定价框架的提出。 DTC Lévy过程是一种广义的时间变化Lévy过程，其连续和纯跳跃部分允许分别遵循随机时间标度的情况; 我们为DTC Lévy驱动的资产设计了鞅结构，并重新审视了许多符合此框架的流行模型。 对底层Lévy分解假设不同的时间变化可以引入与连续和跳跃市场活动相关的资产价格模型; 我们通过假设瞬时活动率遵循所谓的Wishart过程来研究具有此属性的一个说明性的DTC模型。 所开发的理论应用于定价不仅取决于底层资产的价格或波动率，而且还定价于基于这两个金融变量的联合表现的更复杂的衍生品，如目标波动率期权（TVO）。 我们通过傅里叶逆变换方法来解决定价问题; 提供了验证我们技术的数值计算。
作者：Lorenzo Torricelli
论文ID：1210.5479
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2015-02-03