具有交易成本的二项模型中的效用最大化：基于影子价格过程的对偶方法
摘要：使用对偶方法，我们考虑在具有比例交易成本的二项式模型中，优化组合值的预期对数效用的问题，时间跨度很长。通过对偶方法，我们可以找到无交易区域和渐近最优增长率的边界表达式，这些表达式可以在交易成本很小的情况下变得明确。我们发现，与连续时间中的经典结果相反，无交易区域的大小以及渐近增长率在解析上依赖于交易成本的水平，这意味着对于（小）交易成本的扰动存在线性的一阶效应。我们通过一个几乎明确的影子价格过程的构造来获得渐近展开式。
作者：Christian Bayer and Bezirgen Veliyev
论文ID：1209.5175
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2012-09-25