资金流动性、债务期限结构和债权人信念：一种外生动态债务挤兑模型
摘要：统一的结构信用风险模型：综合了破产风险和流动性风险，研究了企业的违约概率如何取决于其融资结构所涉及的流动性风险。假设企业主要通过发行短期和长期债务来融资其风险资产。短期债务可以具有离散或更现实的阶梯期限结构。在短期债务的展期日，债权人面临动态协调问题。我们显示存在一个唯一的阈值策略（即债务逃跑障碍）供短期债权人决定何时撤回他们的资金，而该策略与具有控制约束的非标准最优停止时间问题解密切相关。基于这样一个内生的债务逃跑障碍和外生的破产障碍，我们将总信用风险分解为破产成分和流动性成分。
作者：Gechun Liang, Eva L"utkebohmert, Wei Wei
论文ID：1209.3513
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2015-04-01